紡織機(jī)械行業(yè)短期難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)。出現(xiàn)反轉(zhuǎn)依賴兩個(gè)前提條件,一是紡織行業(yè)需求回暖,利潤空間回升,企業(yè)訂單增加,因此提升企業(yè)購買設(shè)備的主動(dòng)意愿;二是紡織企業(yè)資金壓力緩解,有能力投資購買設(shè)備。從目前來看,上述條件均不具備,所以短期內(nèi)紡織機(jī)械難以出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反轉(zhuǎn)。
從去年開始,紡織行業(yè)在需求放緩、成本上升和資金緊張等多重壓力下,進(jìn)入深度調(diào)整時(shí)期,同時(shí)也加快了落后產(chǎn)能淘汰的步伐。中小企業(yè)大量倒閉,大型企業(yè)也因資金緊張和利潤下降而延緩了技術(shù)改造的步伐。從各方面來看,這個(gè)過程依然沒有結(jié)束,因此對(duì)紡織機(jī)械的需求短期難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
日前,我國政府上調(diào)了紡織品出口退稅兩個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為,該政策對(duì)紡織機(jī)械行業(yè)的正面影響非常有限。首先,在外需依然較弱的情況下,紡織企業(yè)很難完全將退稅轉(zhuǎn)化為利潤,很有可能被迫降價(jià)讓出部分利潤以換取市場。其次,即便退稅能夠增加紡織企業(yè)利潤,但是要形成其設(shè)備購買力尚有一定時(shí)間的滯后。況且,在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下,利潤空間的小幅提升很難令紡織企業(yè)大幅提高投資。
近期,紡織業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期政府將放松對(duì)中小企業(yè)的信貸控制,紡織企業(yè)將是重點(diǎn)扶持對(duì)象。但是延伸到對(duì)紡織機(jī)械的影響,我們認(rèn)為依然有較大不確定性。主要體現(xiàn)在:一是政策出臺(tái)并能最終落實(shí)的時(shí)間不確定;二是銀行能否嚴(yán)格執(zhí)行政策,放貸給中小企業(yè)不確定;三是即便中小企業(yè)獲得貸款,對(duì)紡織機(jī)械的正面影響有一定滯后性。因此,紡織機(jī)械行業(yè)未來短期內(nèi)的相關(guān)事態(tài)并不明朗。
但我們認(rèn)為,從行業(yè)前景考慮,紡織機(jī)械行業(yè)依然擁有下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的機(jī)遇,2007年開始?jí)阂值募夹g(shù)改造和產(chǎn)能擴(kuò)充需求依然存在,待市場好轉(zhuǎn)時(shí)這部分需求將釋放。