紐約期貨市場：上周（2006年11月13日-11月17日）紐約期貨市場的交易量非常大，這主要是由于2006年12月期合約向2007年3月期合約的轉(zhuǎn)換。截至11月17日，由于已經(jīng)接近了首次通知日（11月22日），轉(zhuǎn)換量已經(jīng)大幅下降了。投機(jī)商的凈空頭頭寸率從前一周的7.2%猛增至14.9%，這是2004年12月份以來空頭頭寸率最高的數(shù)字。經(jīng)過本周的市場運(yùn)行，我們預(yù)計(jì)投機(jī)商還會增加其空頭頭寸率。11月17日，紐約期貨市場2006年12月期、2007年3月期、5月期以及7月期合約價格均創(chuàng)新低。昨天103648包棉花的贖回喚起了一些對市場的興趣，但對于市場的影響不大，目前未交割庫存棉數(shù)量仍然很高，為721916包，其中的21192包待驗(yàn)。本周，2006年12月期下跌了169點(diǎn)，收于47.40，2007年3月期下跌198點(diǎn)，收于51.15。棉花展望A指數(shù)（遠(yuǎn)東）2006/07年度本周下跌140點(diǎn)，收于56.75。
美棉出口：上周，美棉出口銷售17.74萬包。由于最近土耳其國內(nèi)棉花產(chǎn)量下降以及從希臘進(jìn)口量的減少，土耳其利用紐約期貨市場價位較低的機(jī)會，進(jìn)行補(bǔ)貨，本周成為最大的美棉買家，購買9萬包。實(shí)際裝船出運(yùn)15萬包。截至目前，累計(jì)銷售450萬包（去年同期為790萬包），其中出口了190萬包，260萬包有待執(zhí)行。如果想達(dá)到農(nóng)業(yè)部制定的1620萬包的出口計(jì)劃，周平均的銷售量需要達(dá)到32.7萬包。
美國2006/07年度新花：強(qiáng)風(fēng)暴給三角洲地區(qū)和東南部部分地區(qū)帶來了強(qiáng)降雨、冰雹，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了龍卷風(fēng)。加利福尼亞和弗吉尼亞地區(qū)本年度降雨很規(guī)律，尚未采摘的棉花（大約30%）的情況都非常好，但此次風(fēng)暴使情況有所改變。未來幾天的天氣狀況將相對干燥一些，這將有利于棉花的繼續(xù)采摘。在得克薩斯地區(qū)，一直持續(xù)晴好的天氣，只是有些大風(fēng)過境。截至11月12日，美國農(nóng)業(yè)部的報(bào)告顯示，已有69%的棉花完成采摘，上一年度同期的采摘完成率為72%，5年來的平均完成率為68%。密西西比州和路易斯安那州的棉花已經(jīng)基本采摘完畢。
美國CCC貸款情況：據(jù)商品信貸公司今天的報(bào)告，截至11月14日放入貸款的數(shù)量不斷增加并達(dá)到了700萬包，占總產(chǎn)量的33%。去年同期為400萬包即17%。
國際：
澳大利亞：對于有灌溉用水的棉農(nóng)，棉花播種進(jìn)展的很好；對于那些沒有灌溉水可用的棉農(nóng)，最近棉區(qū)的降雨可能會有所幫助，但降雨對于棉花播種會帶來什么樣的不同情況，現(xiàn)在還有待觀望。許多旱地上的棉農(nóng)，以及灌溉用水不多的棉農(nóng)，在目前棉價低于生產(chǎn)成本的情況下，都不原冒險種植棉花。由于有棉農(nóng)轉(zhuǎn)而種植其他作物，比如高粱、玉米等，再加上干旱的影響，無疑棉花產(chǎn)量將成為10年來的最低。目前的產(chǎn)量預(yù)測為120萬包至170萬包之間。我們對此的預(yù)測還更低些。
展望：我們好象看不到即將到來的2006年12月期交割期期間期貨市場會有什么靈光閃現(xiàn)。現(xiàn)在大家的焦點(diǎn)都集中在2007年3月期上，但似乎也沒有顯現(xiàn)出什么強(qiáng)勢的跡象。由于大量的美棉仍需賣出/套保，紐約期貨的任何上漲都將遇到來自套保的壓力。
