【中國童裝網】觀點:
1.國際市場,面臨年關,資金清算導致ICE成交低迷,但受品種基本面支撐并未隨美元走強下跌,下周美聯(lián)儲月度會議料不會加息,美元的強勢將削弱,商品的反彈的概率較大;
2.國內市場:棉花的基本面是好的,棉花的產業(yè)鏈更好,如:08年的上漲未傳遞到下游市場,是沒有基礎的,所以是短命的,而9月以來,尤其進入10月后,下游市場同步上漲,且產銷、利潤旺盛,是07年9月來最好的時段,按15200的棉價,32S普紗利潤在2000-3000元噸,國內最大的紡織廠竟要付全款5天后才能提到貨,因此,今年的棉花上漲是有基礎的;
3.國內消耗量:如按9月至1月的消耗量,這5月的月均消耗量應在90萬噸左右,如后市保持,推測全年應大于1000萬噸,供應:按今年產量650萬噸加國儲今年出庫150萬噸和將發(fā)的配額189.4萬噸和上年結轉25萬噸,應緊平衡了,但問題是國內已定購的進口棉按目前的配額總量214.4萬噸的50%,且印度出口已過全年預期量的50%(按貫例其價格將向美棉靠攏),100多萬噸的訂購量對國際市場的影響是較大的;
4.配額的流動問題,今年增發(fā)的配額照例可能有30%左右的加貿配額,89.4萬噸40%的國營貿易配額,可進入流通的不足130萬噸,加貿配額的使用率也同樣會小于70%,因此,中旬配額的影響是有限的;
5.政策,國家的政策不是打壓棉價,而是穩(wěn)定棉價,這符合目前上下游良性的局面,但在春耕結束前,如價格穩(wěn)步上漲,且基本面未有根本性的轉變,不會出臺新的舉措,這也是這次配額量較前期預估少的原因吧;
6.價格。在下年利空因素未成形前,棉價穩(wěn)步上漲應是主基調,如按03、04年的棉籽價,今年的棉花成本已達到那年的價格了,但要注意南美大豆將增產的預期,棉籽攤薄棉花成本的權重在2月后將下降。
基本面會隨時間的發(fā)展而發(fā)生從量變到質變的變化的哦。比如1,價格每上漲到某一價位,管理層就要出舉措(08年度272萬噸的收儲還沒用完呢,國儲還有充足的100多萬噸);比如2,價格漲的越高,市場對皮棉或棉紗的消費就會遞減,一定程度供應的壓力就會顯現(xiàn);比如3,棉花市場價格是穩(wěn)定了,存棉的資金利率從哪里出泥?利率支出可是不小的數(shù)量哦,看不到價格上漲的希望,存棉就失去了意義呢。比如4,知道棉農對來年的種棉安排嗎?對市場價格會產生什么影響嗎?比如5.----借用某位先生的一句話:“棺材總是賣給死人的!”還是讓時間來評判吧。
從現(xiàn)實市場意義上將,拋儲以及下發(fā)配額,并不能改變市場價格的上漲趨勢。被競買高漲的拋儲價格或可對現(xiàn)貨價格起到一定的引導作用,配額還沒有下發(fā),外國以及開始進行棉花出口方面的安排與炒作,印度的叫嚷,美國兩大公司的合并,等等,都可能隨時發(fā)動國際市場棉花的暴漲。
個人以為,國家實施棉花價格調控的時候,必將被迫接受市場價格一定幅度的走高,借以壓減國內棉紡廠對棉花的大量需求,為后續(xù)市場需求的平穩(wěn)過渡提供契機。