運(yùn)動(dòng)品牌李寧：新訂單理想

      【中國童裝網(wǎng)】大和總研發(fā)表研究報(bào)告指出，維持對(duì)李寧(02331)的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)則由27.12元調(diào)高至28.7元。認(rèn)為公司最新接單情況，有助減輕投資者對(duì)公司存貨問題及市場需求的擔(dān)憂。

        公司公布，在2010年度第2季，李寧品牌承接訂單金額按年增長15.4%，主要受惠于服裝產(chǎn)品表現(xiàn)較強(qiáng)勁，訂貨數(shù)量按年上升16.1%，平均售價(jià)亦升6.4%。鞋類產(chǎn)品訂單金額升幅較小，為3.1%，訂貨數(shù)量只升1.2%，反映服裝產(chǎn)品的表現(xiàn)較理想，或源于產(chǎn)品質(zhì)素提高。

        高盛剔出百麗買入名單

       高盛證券發(fā)表研究報(bào)告表示，將百麗(01880)剔出「確信買入」名單，因該股股價(jià)已升至接近其目標(biāo)價(jià)9.5元的水平，不過，百麗仍然是內(nèi)地消費(fèi)股中較喜愛的品牌，故仍維持「買入」評(píng)級(jí)。

        該股有長期持續(xù)增長，短期EBIT(扣除息稅前盈利)率有上升空間，估值相對(duì)于百貨業(yè)股份仍合理，百麗的明年預(yù)測市盈率為20.1倍，對(duì)百盛(03368)、金鷹(03308)分別有27%及36%的折讓。

        該行又指，自從于8月6日將百麗納入確信買入名單后，該股已上升20.6%，同期的MSCI中國指數(shù)只有8.5%升幅。高盛表示，由于自百貨店可見的增長空間持續(xù)增長，帶來業(yè)務(wù)上持續(xù)增長，因此百麗的同店銷售增長健康，對(duì)于百麗收購鞋履品牌后，業(yè)務(wù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)表現(xiàn)樂觀，預(yù)期銷售增加及毛利率改善可于2010年度上半年更為清晰，目前股價(jià)尚未完全反映2010年度每股盈利預(yù)測上升之空間，以及長期強(qiáng)勁的基本因素。